威勝集團(tuán)：智能電表龍頭 潛力巨大

　　港股昨早市仍以反復(fù)向好為主，內(nèi)地金融股續(xù)成升市的動(dòng)力所在。另外，有國(guó)策支持的板塊或個(gè)股表現(xiàn)亦佳，就以威勝集團(tuán)(3393)為例，便曾高見(jiàn)7.46元，最后稍回順至7.44元報(bào)收，升0.07元或0.95%，但全日成交只有422萬(wàn)元，反映現(xiàn)水平沽壓不大，加上多日10天線企于20天線之上，走勢(shì)見(jiàn)改善，不妨考慮跟進(jìn)。

　　智能配電系統(tǒng)高增長(zhǎng)

　　內(nèi)地近年全力推動(dòng)智能電網(wǎng)建設(shè)，目標(biāo)到2020年城市智能配電網(wǎng)自動(dòng)化的覆蓋率達(dá)到8成，威勝在智能電表行業(yè)中擁有龍頭地位，勢(shì)成國(guó)策下的主要受惠股。事實(shí)上，集團(tuán)在計(jì)量高端產(chǎn)品的內(nèi)地市場(chǎng)占有率超過(guò)20%，為內(nèi)地領(lǐng)先。為了配合國(guó)家的智能電網(wǎng)建設(shè)目標(biāo)，威勝自去年起，已把業(yè)務(wù)重新分類(lèi)，改為智能電表、智能計(jì)量業(yè)務(wù)(AMI)，以及智能配用電系統(tǒng)及解決方案(ADO)業(yè)務(wù)。

　　據(jù)悉，智能電表業(yè)務(wù)是指標(biāo)準(zhǔn)化的智能電表產(chǎn)品，泛指國(guó)網(wǎng)及南網(wǎng)集中采購(gòu)的產(chǎn)品，由于占業(yè)務(wù)比重較大，所以從AMI單獨(dú)劃分出來(lái)。國(guó)策推動(dòng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)從新的分類(lèi)可見(jiàn)，威勝集團(tuán)ADO業(yè)務(wù)正高速增長(zhǎng)，由2013年上半年占收入的2%，大增至去年上半年占收入的8%，金額大增3.75倍，至1.15億元(人民幣，下同)，ADO毛利率高達(dá)38%。而智能電表業(yè)務(wù)亦穩(wěn)步增長(zhǎng)，按年增22%，至5.29億元。

　　持國(guó)家電網(wǎng)12億合約

　　值得一提的是，集團(tuán)截至去年11月27日止，共奪得國(guó)家電網(wǎng)公司集中招標(biāo)累計(jì)價(jià)值約12億元的合約;AMI業(yè)務(wù)按年亦增5%，至7.23億元。

　　城市智能配電網(wǎng)發(fā)展的計(jì)劃，有利威勝產(chǎn)品的較長(zhǎng)期需求，該股去年預(yù)測(cè)市盈率約11.8倍，作為行業(yè)龍頭，以及高增長(zhǎng)股份，論估值并不貴。威勝主席吉為在過(guò)去一年合共增持了29次，吸納了3,249.8萬(wàn)股，持股由52.45%增持至54.62%，涉資1.37億(港元，下同)。大股東連番在市場(chǎng)增持，無(wú)疑是對(duì)公司前景投下信心一票。另外，大行麥格理于去年11月25日以每股平均價(jià)8.281元增持139.2萬(wàn)股至逾5.12%的須披露水平?；鹪龀謨r(jià)高于現(xiàn)水位，也是該股具吸引之處。現(xiàn)水平伺機(jī)上車(chē)，上望目標(biāo)為52周高位的8.53元。