華銳風(fēng)電信披違法案受行政處罰

　　持續(xù)數(shù)年的華銳風(fēng)電信息披露違法案處置工作終于塵埃落定。近日，證監(jiān)會(huì)向華銳風(fēng)電信息披露違法當(dāng)事人送達(dá)了《行政處罰決定書》與《市場(chǎng)禁入決定書》，處以60萬元的頂格罰款，對(duì)其中5名責(zé)任人員采取市場(chǎng)禁入措施，其中1名為終身市場(chǎng)禁入。

　　證監(jiān)會(huì)相關(guān)調(diào)查人員介紹，此案是證監(jiān)會(huì)高效查處的典范，主要涉案人員被移送公安機(jī)關(guān)，并承諾對(duì)投資者作出賠償。該案的成功查辦，極大警示了證券市場(chǎng)中的同類違法犯罪行為，給膽敢以身試法者以巨大震撼。

　　值得一提的是，本案《行政處罰決定書》用了較大篇幅，針對(duì)當(dāng)事人的陳述申辯，公開進(jìn)行說理回應(yīng)。證監(jiān)會(huì)處罰委相關(guān)人士介紹，就行政處罰工作來說，法律文書充分?jǐn)[事實(shí)、講道理，是市場(chǎng)參與者感受公平正義的基本途徑與主要手段。

　　行政處罰、民事賠償、刑事追責(zé)齊頭并進(jìn)

　　華銳風(fēng)電上市首日股價(jià)高達(dá)98元，2013年一度跌至3.31元，被稱為“散戶絞肉機(jī)”。公司因高管內(nèi)斗，自曝財(cái)務(wù)黑幕，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

　　證監(jiān)會(huì)稽查總隊(duì)調(diào)查人員介紹，調(diào)查工作共歷時(shí)35天，其中現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查20天，調(diào)查組對(duì)30多個(gè)省的50多個(gè)項(xiàng)目展開調(diào)查，獲取了累計(jì)200多份重要書證，一舉掌握了華銳風(fēng)電的核心證據(jù)，隨后調(diào)查組整理上萬頁證據(jù)，撰寫了上百頁調(diào)查報(bào)告。

　　接辦此案時(shí)，調(diào)查組有多起要案在辦，人少案多的矛盾突出，本著“干同樣的活，出更少的力;出同樣的力，干更多的活”的目標(biāo)，調(diào)查組科學(xué)分工、合理搭配、抓緊時(shí)效，保障了辦案質(zhì)量與效率。

　　該案涉案人員多，涉案金額巨大，公司又經(jīng)過幾輪機(jī)構(gòu)調(diào)整和人員裁減，公司以資料丟失為由拒不提供各類生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)，在原有線索近乎中斷的情況下，調(diào)查組跳出傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)類調(diào)查方法，選取突破口快速挺進(jìn)，最終獲得了關(guān)鍵證據(jù)。

　　本案中，為粉飾上市首年業(yè)績，華銳風(fēng)電通過偽造單據(jù)等方式在2011年度提前確認(rèn)收入，虛增2011年利潤總額2.78億元，占2011年利潤總額的比例為37.58%。

　　市場(chǎng)有聲音質(zhì)疑，上市公司虛增利潤2.78億元，處罰卻僅有60萬元，違法成本過低。對(duì)此，相關(guān)調(diào)查人員告訴記者，60萬元已經(jīng)是證券法賦予證監(jiān)會(huì)工作權(quán)限內(nèi)的頂格處罰。

　　除了行政處罰外，還有民事賠償和刑事追責(zé)程序。該案中，主要責(zé)任人被依法移送公安，同時(shí)證監(jiān)會(huì)在辦案過程中還曾積極推動(dòng)公司設(shè)立賠償基金。處罰決定做出后，有關(guān)投資者依法可以向上市公司提起民事賠償訴訟。

　　調(diào)查人員介紹，為了保護(hù)投資者，證監(jiān)會(huì)在現(xiàn)場(chǎng)辦案中即推進(jìn)了兩項(xiàng)工作。一方面，當(dāng)時(shí)二級(jí)市場(chǎng)投資者損失嚴(yán)重，但是一級(jí)市場(chǎng)PE投資者的鎖定期已到可以離場(chǎng)。但是PE的成本較低，如果他們貿(mào)然離場(chǎng)，對(duì)中小投資者不公平。證監(jiān)會(huì)出于這些考慮，向排名前幾名的PE做了大量工作，最終使他們同意鎖定兩年股份。另一方面，證監(jiān)會(huì)對(duì)華銳風(fēng)電提出要求，應(yīng)該預(yù)提資金用于民事索賠，2013年該公司年報(bào)披露，已經(jīng)提取一定金額資金。

　　在完成這些工作的過程中，調(diào)查人員恪守稽查工作紀(jì)律，不私下會(huì)見任何被調(diào)查對(duì)象及其利益關(guān)系人，“這是我們?cè)诿總€(gè)案子中都堅(jiān)持的工作紀(jì)律，也是我們把每個(gè)案件辦成鐵案的根本保障”，調(diào)查人員表示。

　　說理回應(yīng)體現(xiàn)公平正義

　　本案《行政處罰決定書》用了較大篇幅，針對(duì)當(dāng)事人的陳述申辯，公開進(jìn)行說理回應(yīng)，并對(duì)一些普遍性的問題進(jìn)行警示。

　　證監(jiān)會(huì)處罰委相關(guān)人士介紹，就行政處罰工作來說，法律文書充分“擺事實(shí)，講道理”，是“感受公平正義”的基本途徑與主要手段。強(qiáng)調(diào)處罰決定的說理回應(yīng)，系出于以下四個(gè)方面的考量。

　　首先，充分說理，針對(duì)主要爭(zhēng)點(diǎn)涉及的事實(shí)證據(jù)與法律適用問題進(jìn)行對(duì)照解析，闡釋支撐處罰決定的法理、情理依據(jù)，可以達(dá)到“辨法析理，勝敗皆明”的效果。

　　其次，充分說理，更為重要的價(jià)值在于教育警示市場(chǎng)。證券執(zhí)法的根本目的，并不是有意跟某個(gè)公司、某個(gè)機(jī)構(gòu)、某個(gè)人過不去，而是通過處罰警示市場(chǎng)，預(yù)防其他類似行為再度上演，最終目的是凈化市場(chǎng)環(huán)境，維持市場(chǎng)秩序，達(dá)到“辦結(jié)一個(gè)案，警示一大片;處罰幾個(gè)人，教育一大群”的效果。

　　再次，充分說理，有利于順利推進(jìn)處罰權(quán)下放。目前，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)將行政處罰權(quán)全面下放給36個(gè)派出機(jī)構(gòu)，因?qū)嵺`積累尚不充分等因素，統(tǒng)一的認(rèn)定與量罰標(biāo)準(zhǔn)較難一蹴而就，案例指導(dǎo)顯得尤為重要?！短幜P決定書》在事實(shí)描述與說理上多下些工夫，“明其然也明其所以然”，能夠?yàn)檎麄€(gè)證券執(zhí)法系統(tǒng)的審理工作提供比較清晰的參照，既有利于“同案同判”，又能照顧同類案件細(xì)節(jié)上的區(qū)別，防止機(jī)械、生硬地照搬套用。

　　最后，充分說理，還能贏得方方面面對(duì)證券執(zhí)法工作的認(rèn)同，獲得較好的司法與輿論支持。北京大學(xué)法學(xué)院教授彭冰在系統(tǒng)研究證監(jiān)會(huì)行政處罰決定后，公開撰文稱：“早期中國證監(jiān)會(huì)的行政處罰決定書極為簡(jiǎn)單，只有定性的結(jié)論，缺乏分析和說理的內(nèi)容。”“不過自2009年以來，中國證監(jiān)會(huì)的行政處罰決定書已經(jīng)撰寫得越來越詳盡，不但對(duì)相關(guān)違法事實(shí)有較為詳細(xì)的描述，對(duì)于當(dāng)事人的辯解也給予了一定的回應(yīng)，在處罰決定方面更增加了說理的內(nèi)容。”